本報(bào)記者 李伊琳 溫州、上海報(bào)道

　　猶如一個(gè)局！

　　“在銀行資金供需鏈上，作為供方貸款利率雖然放開(kāi)了，但一般不放貸。反之，作為需求方的存款利率還在固定框架中。”溫州區(qū)域內(nèi)某股份制銀行一支行行長(zhǎng)談起這些，焦慮之情陡增。

　　而外圍大勢(shì)是通脹加劇，民眾的存款意愿明顯下降等，銀行信貸如何破局？溫州資金路徑揭示了銀行在現(xiàn)行環(huán)境下的生存之道。

　　民間融資泛起

　　據(jù)測(cè)算，目前溫州融資性中介主體，參與的借貸規(guī)模占到了民間借貸總規(guī)模的一半有余。

　　種種操作跡象表明，今年政策明穩(wěn)暗緊。

　　溫州區(qū)域內(nèi)，和往年不同的是，今年至1月份，貸款規(guī)模上級(jí)行并沒(méi)給予確定。此情形顯示，大部分銀行以及融資類(lèi)機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)資金面趨緊形成共識(shí)，而且從股份制銀行來(lái)看，上級(jí)行對(duì)其授信權(quán)限和貸款投放節(jié)奏要求較往年有所收緊。

　　比如，華夏銀行(13.22,0.00,0.00%)溫州分行貸款權(quán)限全面上收。不論企業(yè)或個(gè)人貸款均要按旬逐筆上報(bào)總行，由總行審核后再發(fā)放。興業(yè)銀行(29.40,0.00,0.00%)溫州分行貸款發(fā)放也是由上級(jí)行逐月控制，并按貸款結(jié)構(gòu)分別給予不同規(guī)模。銀行貸款顯得異常金貴。

　　在此背景下，溫州的信貸投放速度放緩。

　　1月末，全市本外幣各項(xiàng)貸款余額5667.75億元，同比增長(zhǎng)21.2%；比年初新增151.07億元，同比少增38.08億元。

　　溫州區(qū)域內(nèi)的貸款沿襲了“中上旬大規(guī)模投放，下旬少放或壓縮貸款規(guī)�！钡脑鲩L(zhǎng)路徑。同樣以1月為例，上旬新增117億元占了全部貸款增量的94%。

　　首先在銀行利率上表現(xiàn)出來(lái)的是，銀行資金供需矛盾日漸尖銳。

　　由于貸款規(guī)模緊張，去年年末擠壓下來(lái)的貸款需求未能在今年1月份得到集中釋放，信貸資金相對(duì)稀缺導(dǎo)致信貸供需矛盾突出。加之加息效應(yīng)，貸款利率上升明顯。

　　隨著民間借貸與銀行資金的聯(lián)動(dòng)交錯(cuò)日益復(fù)雜，民間借貸牽涉到正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)隱患已不僅僅表現(xiàn)在為銀行貸款提供短期墊資的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且還表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員直接涉案的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

　　根據(jù)他們監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)測(cè)算，目前溫州融資性中介主體，參與的借貸規(guī)模占到了民間借貸總規(guī)模的一半有余。

　　但是，牽涉正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)隱患逐漸顯現(xiàn)。

　　此外，還有不少的各類(lèi)地下機(jī)構(gòu)，在一些縣市還涌現(xiàn)出不少無(wú)證無(wú)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的融資中介機(jī)構(gòu)。他們一方面向公眾承諾較高利率吸收資金，另一方面以注冊(cè)資金和吸收款項(xiàng)成為高利轉(zhuǎn)貸。

　　部分融資中介機(jī)構(gòu)通過(guò)各種人脈關(guān)系向社會(huì)融入資金，一些社會(huì)公眾把閑錢(qián)放在自認(rèn)為可信的中介機(jī)構(gòu)那里獲利。甚至向銀行貸款后把錢(qián)放在中介吃利差。由此，集資對(duì)象層層相帶，范圍甚廣。

　　利率雙線(xiàn)狂飆

　　“這個(gè)趨勢(shì)還將持續(xù)�！碑�(dāng)?shù)匾槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)人士預(yù)測(cè)。

　　溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文告訴記者，其2000多家會(huì)員企業(yè)中，起碼有10%的企業(yè)屬于投資擔(dān)保類(lèi)性質(zhì)。而且，并不包括一些參股或其他隱性方式的掮客行為。

　　與往常不同的是，銀行也是“借貸”的主力。

　　“一天要12萬(wàn)？！”溫州區(qū)域內(nèi)的某國(guó)有銀行業(yè)務(wù)人員張肖(化名)接著同事的電話(huà)，語(yǔ)氣驚訝地反問(wèn)。話(huà)畢，他告訴記者，“前些日子1000萬(wàn)存款，一天利息是4萬(wàn)，現(xiàn)在估計(jì)是沒(méi)資金可借了，故意報(bào)個(gè)高價(jià)吧�！�

　　密集性的政策調(diào)控，號(hào)稱(chēng)8000億民間資金的溫州，借貸潮洶涌。在資金通過(guò)銀行系統(tǒng)逐漸被吸離市場(chǎng)之際，民間與正規(guī)金融系統(tǒng)存貸利率兩大系統(tǒng)雙線(xiàn)并漲。

　　“1000萬(wàn)存款轉(zhuǎn)存一天獲利4萬(wàn)是現(xiàn)在的行情！”張肖稱(chēng)。不僅國(guó)有銀行大多有此“潛規(guī)則”，記者咨詢(xún)了幾家股份制銀行和城商行，報(bào)價(jià)出奇統(tǒng)一。

　　以此計(jì)算，溫州市場(chǎng)上，銀行資金來(lái)源除了常規(guī)的居民或者企業(yè)存款，其余資金來(lái)源相當(dāng)于月息12分。

　　當(dāng)然，這部分資金，存期基本是一兩天就轉(zhuǎn)走了。但是，這種時(shí)點(diǎn)價(jià)格實(shí)行的時(shí)間周期越轉(zhuǎn)越密集化，“開(kāi)始是半年轉(zhuǎn)一次，接著是一個(gè)季度，現(xiàn)在基本月月都要轉(zhuǎn)幾天�！�

　　以今年1月份為例，溫州金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率為7.66%，比去年年末上升了0.38個(gè)百分點(diǎn)。尤其是個(gè)人貸款額度異常緊張，貸款利率比基準(zhǔn)利率水平上浮50%至60%，最高的甚至上浮100%。

　　此是銀行利率的1月飆升形態(tài)。而民間借貸利率，漲勢(shì)同樣張狂。

　　今年1-3月份，溫州民間借貸平均月利率環(huán)比分別提高0.649、0.253、0.306個(gè)千分點(diǎn)。3月份比年初高出1.208個(gè)千分點(diǎn)，達(dá)到15.381‰，再創(chuàng)溫州實(shí)行民間借貸利率監(jiān)測(cè)以來(lái)的歷史新高。其實(shí)，這種兩大系統(tǒng)利率齊飛的狀態(tài)早就出現(xiàn)。2010年以來(lái)，溫州民間借貸利率大幅度躍升，全年月度平均利率11.85‰，比上年提高0.98個(gè)千分點(diǎn)。

　　“這個(gè)趨勢(shì)還將持續(xù)�！碑�(dāng)?shù)匾槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)人士預(yù)測(cè)。

　　“銀擔(dān)”亂象

　　然而，溫州的運(yùn)作則完全混合了，尤其是擔(dān)保公司和銀行。

　　一般銀行和擔(dān)保有兩種合作關(guān)系。

　　然而，在目前貨幣政策由“松”到“緊”的資金生態(tài)下，擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)更像銀行的一個(gè)資金供應(yīng)商，而銀行雖然明著看是放貸者，但實(shí)際上更像擔(dān)保公司。

　　最為傳統(tǒng)的模式是，擔(dān)保公司存1000萬(wàn)保證金，銀行給予一定倍數(shù)的放貸資金額度。比如擔(dān)保公司存1000萬(wàn)元，銀行給予貸款的額度可擴(kuò)大到5000萬(wàn)。

　　有人將這條資金鏈上的企業(yè)、銀行、擔(dān)保公司比喻為三個(gè)池子。根據(jù)常規(guī)性運(yùn)作，企業(yè)通過(guò)擔(dān)保公司的擔(dān)保服務(wù)，向銀行獲得貸款，銀行收取貸款產(chǎn)生的利潤(rùn)，擔(dān)保公司獲取服務(wù)費(fèi)用，而企業(yè)則是兩機(jī)構(gòu)的費(fèi)用支付者。

　　然而，溫州的運(yùn)作則完全混合了，尤其是擔(dān)保公司和銀行。

　　“以一些投資咨詢(xún)公司等為典型代表的融資性中介主體，參與民間資金拆借活動(dòng)，成了溫州的市場(chǎng)熱點(diǎn)�！睖刂萁鹑诒O(jiān)管人士對(duì)此情況也掌握得比較詳盡。

　　擔(dān)保公司，也包括一些投資咨詢(xún)公司，時(shí)下更像資金可自由進(jìn)出的錢(qián)莊。但這一流程的運(yùn)作，并非如此簡(jiǎn)單。擔(dān)保公司為了規(guī)避監(jiān)管條例，采取了系列招式。在這個(gè)操作中，擔(dān)保公司只是一個(gè)殼牌，融資往往是股東的個(gè)人行為。

　　在擔(dān)保公司這個(gè)后面，則是一個(gè)個(gè)地下錢(qián)莊。比較高端的，則以會(huì)所形式存在。這些會(huì)所一般分布在江濱路，景山公園等市區(qū)風(fēng)景秀美的場(chǎng)所，集美容、餐飲、娛樂(lè)為一體，為腰纏萬(wàn)貫的會(huì)員提供細(xì)致的服務(wù)。

　　據(jù)溫州工商部門(mén)統(tǒng)計(jì)，目前當(dāng)?shù)毓灿械怯浽趦?cè)的擔(dān)保公司182家，投資咨詢(xún)公司609家，典當(dāng)行46家，寄售行164家。

　　溫州的個(gè)體借貸者，更加愿意將錢(qián)出借給擔(dān)保公司。

　　記者在溫州市區(qū)新城、人民路等處了解到，擔(dān)保公司、投資咨詢(xún)公司、寄售行等等機(jī)構(gòu)，很容易就問(wèn)到了市場(chǎng)行情，月息2到3分。

　　“這種靈活的優(yōu)勢(shì)，即使銀行存款利率放開(kāi)了，還是達(dá)不到的�！�

　　這1000萬(wàn)，出借方實(shí)際上沒(méi)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。銀行的4萬(wàn)實(shí)際上是企業(yè)的，企業(yè)將錢(qián)存銀行，貸款的時(shí)候利率原本上浮80%的，有此名義上的1000萬(wàn)存款，銀行就會(huì)出讓相應(yīng)的點(diǎn)數(shù)利潤(rùn)。

　　比如，之前原本利率是基準(zhǔn)上浮80%，但因?yàn)槌袚?dān)了1000萬(wàn)的一天期存款，銀行下浮10%幅度。

　　擔(dān)保公司實(shí)際上直接對(duì)外出借的利率目前最高達(dá)6分，而銀行目前則是4分左右，兩者依然存在利差，對(duì)于企業(yè)而言，從銀行獲貸實(shí)際上依然存在更大的利潤(rùn)空間。現(xiàn)在是資金的供方市場(chǎng)，所以銀行對(duì)于議價(jià)能力存在優(yōu)勢(shì)。

　　“這實(shí)際上就是利率市場(chǎng)化的一種操作方式�！币还煞葜沏y行溫州的支行行長(zhǎng)指出，其實(shí)，銀行無(wú)法提升存款利率這一步，由擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)替代。